Goldman Sachs: auge de activos tangibles beneficia a energía
El cambio de régimen bursátil global favorece a empresas con infraestructura física, como las del sector oil & gas y minería argentina.
Goldman Sachs Research identifica un cambio de régimen en los mercados bursátiles globales que favorece a empresas con activos tangibles e infraestructura física, en un contexto de tasas de interés elevadas, inflación sostenida y fragmentación geopolítica. El estratega jefe de renta variable global, Peter Oppenheimer, denomina a este escenario como el «ciclo posmoderno», en contraste con el modelo posterior a 2008 que privilegiaba a empresas tecnológicas con esquemas asset-light.
El informe señala que desde la década de 1980 hasta el final de la pandemia, la combinación de tasas a la baja y capital barato canalizó la inversión hacia software y servicios digitales. Sin embargo, las restricciones de oferta post-pandemia presionaron la inflación y las tasas, desplazando el liderazgo hacia sectores como el industrial, los mercados emergentes y el oro. Las empresas con activos pesados y baja obsolescencia (HALO) presentan mayor previsibilidad en sus flujos de caja frente al riesgo de disrupción tecnológica.
Para el sector energético y minero argentino, esta tendencia implica un contexto favorable para la inversión en infraestructura. Goldman Sachs proyecta que los principales proveedores de infraestructura de inteligencia artificial invertirán US$ 755.000 millones en 2026 y US$ 920.000 millones en 2027, generando un efecto derrame sobre proveedores de energía y desarrolladores de centros de datos. Esto refuerza la demanda de energía y recursos mineros, beneficiando directamente a proyectos de Vaca Muerta y litio en el NOA.
fuente: Mining Press
El cambio de régimen bursátil global hacia activos tangibles mejora las condiciones de financiamiento y valoración para empresas de oil & gas y minería en Argentina.
Se espera que las inversiones en infraestructura de IA continúen creciendo, impulsando la demanda de energía y minerales críticos.