Inversión minera global cayó 9% en 2025
Litio lidera la baja con -40% en capex; cobre sube 8%
La inversión mundial en minerales críticos registró en 2025 su primer retroceso sostenido desde 2020. Según el informe World Energy Investment 2026 de la Agencia Internacional de Energía (IEA), el capex de 25 grandes mineras cayó 9% interanual, impulsado por la contracción en metales de batería.
Las compañías especializadas en litio redujeron su gasto de capital cerca del 40%, tras años de fuerte expansión. La IEA atribuye la caída a la sobreoferta, la volatilidad de precios y la incertidumbre tecnológica sobre las químicas de baterías. En níquel y cobalto la baja superó el 20%.
El cobre, en cambio, resistió: las empresas enfocadas en el metal rojo incrementaron su inversión 8% interanual, sostenidas por la demanda de electrificación. Los mayores diversificados recortaron de forma más moderada.
El gasto en exploración de minerales críticos cayó 10% global, con bajas del 40% en litio y níquel, mientras el cobre se mantuvo estable. Por regiones, Australia y Estados Unidos registraron las mayores caídas (25%), mientras Asia-Pacífico creció 20%.
En fusiones y adquisiciones, el valor repuntó por la compra de Arcadium Lithium por Rio Tinto (USD 6.300 millones). Excluyendo esa operación, la actividad en metales de batería siguió deprimida, mientras el M&A en cobre se duplicó.
El informe destaca que China concentra más del 70% del refinado de 19 de 20 minerales estratégicos, gracias a inversiones por USD 57.000 millones en upstream entre 2000 y 2021. La IEA señala que diversificar las cadenas de suministro enfrenta obstáculos estructurales: diferenciales de costos, volatilidad de precios, falta de contratos de offtake bancables y baja liquidez en mercados de metales de batería.
Frente a esto, los gobiernos despliegan financiamiento público para desriesgar proyectos, como la participación de EE.UU. en MP Materials (USD 400 millones) o el préstamo concesional de Australia para la refinería de Eneabba (USD 1.200 millones).
Fuente: Ver original en Mining Press.
La caída en inversión de litio y níquel impacta directamente en los proyectos argentinos del NOA, que compiten por financiamiento en un contexto global contractivo, mientras el cobre local podría beneficiarse del flujo hacia ese metal.
Se espera que la IEA actualice sus proyecciones de inversión en minerales críticos en el próximo World Energy Outlook, con foco en la evolución de los precios del litio y las políticas de diversificación de cadenas.