PwC: RIGI traccionará M&A con US$150.000 millones
El régimen de incentivos motorizará fusiones y adquisiciones en energía y minería.
El informe semestral de PwC Argentina, elaborado por Ignacio Aquino y Juan Tripier, dedica un capítulo al impacto del Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI) en el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A). Según el relevamiento, existen inversiones anunciadas por más de US$ 150.000 millones entre proyectos aprobados, en evaluación y anunciados bajo el régimen. Esa entrada de capitales, compuesta por proyectos de infraestructura de largo plazo, se desplegará a lo largo de varios años.
Los autores anticipan que el RIGI generará dinamismo en las cadenas de valor de Oil & Gas y minería, con foco geográfico en Neuquén, Río Negro, San Juan, Jujuy, Salta y Mendoza. Esas provincias se convertirían en polos industriales relevantes a medida que avance la ejecución de las inversiones. La conclusión es directa: el RIGI "va a desencadenar mucha actividad de M&A relacionada", proceso que ya se observa en varias transacciones en el mercado.
El informe describe a 2026 como un año con buenas oportunidades para el M&A, sostenido por la mayor estabilidad macroeconómica, cambiaria y política, y por los avances en la agenda de reformas. Si se mantiene el nivel de actividad, 2026 podría convertirse en un año pico para el mercado local. Sin embargo, los autores marcan una fecha límite: las condiciones favorables se reducirían al acercarse las elecciones del año próximo. "El timing es importante", remarcan.
PwC también registra una desaceleración de las desinversiones de multinacionales: al menos seis operaciones en el semestre, cuatro parciales. Hacia adelante, las salidas responderán más a estrategias corporativas globales que a una lectura negativa del riesgo local. En cuanto al financiamiento, el crédito local sigue restringido, aunque crece el fondeo internacional vía emisiones y organismos multilaterales. La consultora recomienda evaluar activamente esas oportunidades.
En materia de privatizaciones, ya se cerraron operaciones como Represas del Comahue, Transener, Corredores Viales y la Hidrovía, mayormente con compradores locales. En el pipeline quedan AYSA, Nucleoeléctrica Argentina, activos de Energía Argentina, Intercargo y Belgrano Cargas. Para las próximas rondas se espera mayor participación de jugadores internacionales. Las valuaciones de activos reales mejoran, pero aún están por debajo de los bursátiles, con el riesgo país en torno a los 400 puntos.
fuente: Mining Press
El RIGI se consolida como principal motor del M&A en energía y minería, con impacto directo en las provincias productivas.
Próximas rondas de privatización con posible participación internacional y avance de proyectos RIGI en ejecución.